申万菱信中证研发创新100指数联接基金财报解读：份额缩水6.16%，净资产下滑3.48%，净利润扭亏为盈

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，申万菱信基金管理有限公司发布申万菱信中证研发创新100交易型开放式指数证券投资基金联接基金（以下简称“申万菱信中证研发创新100指数联接基金”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产均有所下滑，不过净利润实现扭亏为盈，同时管理费等费用也有一定程度的变化。

基金业绩：净利润扭亏为盈，净值表现优于基准

主要会计数据：净利润422.53万元，实现扭亏为盈

从主要会计数据来看，2024年该基金实现净利润4,225,254.44元，相比2023年的 -10,127,216.29元，实现了扭亏为盈。本期已实现收益方面，A类份额为 -1,662,915.98元，C类份额为 -371,710.28元 ，整体投资收益情况有待进一步提升。加权平均基金份额本期利润A类为0.0513元，C类为0.0422元。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

基金净值表现方面，申万菱信中证研发创新100指数联接A份额净值增长率为4.13%，同期业绩比较基准收益率为2.64%，超额收益1.49%；C类份额净值增长率为3.81%，同期业绩比较基准收益率同样为2.64%，超额收益1.17%。过去五年，A类份额净值增长率为38.73%，业绩比较基准收益率为14.57%，超额收益明显，达24.16%；C类份额净值增长率为36.66%，业绩比较基准收益率为14.57%，超额收益22.09%。

基金规模：份额与净资产双下滑

基金份额：总份额减少6.16%

开放式基金份额变动数据显示，2024年初基金总份额为87,425,699.86份，年末降至81,083,928.50份，减少了6,341,771.36份，降幅为6.16%。其中A类份额从73,140,184.79份减少到67,941,395.50份；C类份额从14,285,515.07份减少到13,142,533.00份。

净资产：合计减少3.48%

2024年末，基金净资产合计为113,039,246.10元，较2023年末的117,108,493.66元，减少了4,069,247.56元，降幅为3.48%。其中未分配利润从29,682,793.80元增加到31,955,317.60元，而实收基金从87,425,699.86元减少到81,083,928.50元。

投资策略与运作：紧跟指数，控制跟踪误差

投资策略：坚持指数化投资

报告期内，该基金坚持既定的指数化投资策略，主要投资于目标ETF、标的指数成份股和备选成份股进行被动式指数化投资，以严格控制基金相对标的指数的跟踪偏离为投资目标，追求跟踪误差的最小化。正常情况下，投资于目标ETF的比例不低于基金资产净值的90%。

运作分析：跟踪误差源于申赎与ETF偏离

基金运作主要着眼于控制每日跟踪误差、净值表现和业绩基准的偏差幅度。从实际运作结果观察，基金跟踪误差的主要来源是基金日常申赎和目标ETF跟踪偏离。尽管面临地缘冲突扰动和权益市场宽幅震荡，基金仍努力维持对指数的紧密跟踪。

费用情况：管理费、托管费等均有下降

管理人报酬：当期发生的基金应支付的管理费下降18.08%

2024年当期发生的基金应支付的管理费为34,474.70元，较2023年的42,084.30元，减少了7,609.60元，降幅为18.08%。其中应支付销售机构的客户维护费从277,856.85元降至229,609.88元；应支付基金管理人的净管理费从 -235,772.55元变为 -195,135.18元。

托管费：下降18.08%

2024年当期发生的基金应支付的托管费为6,894.93元，相比2023年的8,416.82元，减少了1,521.89元，降幅同样为18.08%。

销售服务费：减少21.63%

2024年当期发生的基金应支付的销售服务费为10,801.93元，2023年为13,786.03元，减少了2,984.10元，降幅为21.63%。

投资组合：高度集中于基金投资

资产组合：基金投资占比92.91%

期末基金资产组合情况显示，基金投资金额为105,817,476.96元，占基金总资产的比例为92.91%，是资产的主要构成部分。银行存款和结算备付金合计8,014,804.27元，占比7.04%；其他各项资产59,526.51元，占比0.05%。

股票投资：报告期末未持有股票

报告期末，该基金未持有股票，无论是按行业分类的境内股票投资组合，还是港股通投资股票投资组合均为零。在报告期内，虽有股票买卖交易，但规模相对较小，累计卖出金额超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细中，卖出金额最大的恒瑞医药也仅为78,768.00元，占期初基金资产净值比例为0.07%。

持有人结构：个人投资者占主导

持有人户数与结构：个人投资者占比99.96%

期末基金份额持有人户数为14,809户，其中A类份额持有人户数8,405户，户均持有8,083.45份；C类份额持有人户数6,600户，户均持有1,991.29份。从持有人结构来看，个人投资者占绝对主导，持有份额占总份额比例为99.96%，机构投资者持有份额占比仅为0.04%。

管理人从业人员持有：占比0.07%

期末基金管理人的从业人员持有本基金的比例较低，合计持有53,211.35份，占基金总份额比例为0.07%。其中A类份额持有53,211.35份，占A类总份额的0.08%；C类份额持有0份。

后市展望：A股盈利增速或边际好转

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望表示，虽然自去年9月以来，政策转向带动A股市场估值逐渐修复，但目前仍处于合理区间。未来随着政策基调的逐步明朗、经济基本面趋于改善叠加“更加积极”财政政策与“适度宽松”货币政策的助力，A股盈利增速有望边际好转，权益市场在2025年表现或仍值得期待。不过，市场不确定性依然存在，基金仍需紧密跟踪指数，控制风险，以应对潜在的市场变化。投资者在关注基金业绩的同时，也应留意市场风险，合理配置资产。

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